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Natural Capital

Research-Bericht

Chancen in globalen Whole-Loan-Märkten

Veröffentlicht 14. Juli 23

Autor:

Mohamed Ali

Senior Analyst, Global Real Estate Debt

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Whole Loans sind eine in den USA etablierte Strategie, die zunehmend auch in Europa übernommen wird. Sie bieten Investoren attraktive risikoadjustierte Renditen, insbesondere für diejenigen, die bereit sind, etwas höhere Loan-to-Value (LTV)-Verhältnisse im Vergleich zu klassischen Senior Loans einzugehen.

  • Risikomanagementvorteile für Finanzierer: Whole Loans bieten die Sicherheit einer vorrangigen Hypothek, Flexibilität bei der Kreditverwaltung und defensive Objekte, die das Risiko im Laufe der Zeit reduzieren.
  • Für Kreditnehmer bieten Whole Loans die Möglichkeit, mit nur einem Kreditgeber eine höhere Hebelwirkung zu erzielen, was die Erschwinglichkeit verbessert und positive Auswirkungen auf die Eigenkapitalkosten hat.
  • Die Whole-Loan-Märkte in den USA, Europa und Australien bieten unterschiedliche Chancen: Der ausgereifte US-Markt ermöglicht eine effiziente Kapitalallokation, der sich entwickelnde europäische Markt bietet Kreditgebern bessere Preisgestaltungsmöglichkeiten und der aufstrebende australische Markt ist unterversorgt, was Wachstumspotenzial für alternative Finanzierer eröffnet.

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